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图片报：赫塔财务状况不佳，3月15日前改善程度不达标下赛季将扣分

发帖时间：2026-05-11 15:27:29

3月11日，图片塔财据《图片报》报道，报赫不达标下德国老牌球队柏林赫塔正面临严重的佳月将扣联赛牌照问题。俱乐部体育经理彼得-格尔利希与负责财务的日前高管拉尔夫-胡申目前承受着巨大压力，俱乐部必须尽快改善财务状况。改善

一方面，柏林赫塔此前刚刚公布了一份看似积极的赛季财报：在2025年7月1日至2025年12月31日期间，俱乐部实现了38.5万欧元的图片塔财小幅盈利。但另一方面，报赫不达标下俱乐部目前的佳月将扣总负债高达4980万欧元。截至2025年12月31日，日前俱乐部的改善净资产为负3800万欧元，这正是程度问题所在。

据《图片报》了解，赛季柏林赫塔必须在2026年3月15日提交联赛牌照材料之前改善财务状况，图片塔财否则将面临麻烦。根据德国足球职业联盟的牌照规定，德乙俱乐部的净资产（即资产与负债的关系）要么为正值，要么在一年内至少改善5%。但目前来看，柏林赫塔距离这一要求仍有明显差距。

2024年12月31日时，柏林赫塔的负净资产为3250万欧元。按照规定，俱乐部在新的财年需要改善160万欧元，将这一数字降至3090万欧元。然而现实却恰恰相反：到2025年12月31日，情况不仅没有改善，反而恶化了550万欧元，负净资产扩大到3800万欧元，比目标值高出710万欧元。

可能遭遇严厉处罚

按照DFL的规定，柏林赫塔可能面临严厉处罚，包括高额罚款甚至下赛季扣分。更糟的是，柏林赫塔已经属于“屡次违规者”。

在2025/26赛季开始前，俱乐部就曾因财务问题附带条件才获得参赛牌照。当时俱乐部的负净资产从2023年12月31日的1030万欧元，迅速上升到2024年12月31日的3250万欧元。主要原因是前投资方777 Partners在2024年10月宣布破产。

目前柏林赫塔的新大股东是A-Cap。在777破产后，这家美国机构作为主要债权人获得了78.8%的俱乐部股份。不过，A-Cap并没有继续向俱乐部注资的打算，而是希望出售手中的股份。

另一种解决办法是通过次级贷款来改善财务结构。根据DFL的牌照规则，这类贷款可以计入资本，但贷款方需要放弃利息，并在12个月内在所有债权人之后受偿，也就是说承担较高风险。

因此，寻找合适的资金来源成为财务负责人胡申目前最艰巨的任务。不过在《图片报》向俱乐部询问相关牌照问题时，柏林赫塔方面拒绝发表评论。

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